メー ルマガジン「ベトナム株情報」　
VOL.170
2012.3.20

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CONTENTS
 
01. ハノイ証取、新取引規定を26日に施行
02. 週間☆アクセス数上位ランキング！
     特集（2012年3月12日～2012年3月18日）
03. 噂のうわさ話
   　AGF（アンザン水産商事）
04. サイゴン・街角風景　　
  　 実力勝負のおんぼろ家屋
　　
 01.   ハノイ証取、新取引規定を26日に施行
 
  ハノイ証券取引所（HNX）は5日、新取引規定を定める決定第54号／QD-SGDHNを
公布した。同決定は3月26日に施行される。9日付ベトストックが報じた。

  新規定で新たに追加された事項、及び旧規定から変更があった事項は以下の通り。

1、取引所のシステムを通じない取引：公開買付け、及び取引後のミス修正の2つの条件を追加する。

2、取引の確立及び取消し：システムが故障し取引が中断された時、ハノイ証取が
故障克服状況によって取引結果を承認するか否か決定する場合を追加する。

3、単元未満株取引（1株から99株までの取引）：現在認められている証券会社への
売却と証券発行体への売却の2つの他に、取引所のシステムを通じた取引による売却を追加する。

4、参考株価の算出方法

・旧規定：当日の参考株価は、ザラ場方式で成立した前日の全取引の加重平均株価とする。
・新規定：当日の参考株価は、ザラ場方式で成立した前日の最終取引セクション15分
（午後2時から2時15分まで）の全取引の加重平均株価とする。

5、特別な参考株価の場合のストップ高価格とストップ安価格の算出方法

・ストップ高価格とストップ安価格が参考株価に相当する場合（時価が1000ドンを下回る銘柄の場合）
  ＋ストップ高価格＝参考株価＋1株価単位
  ＋ストップ安価格＝参考株価－1株価単位

・参考株価が100ドンになった場合：
  ＋ストップ高価格＝参考株価＋1株価単位
  ＋ストップ安価格＝参考株価

6、新規上場銘柄及び取引が25日間以上に亘り中止された後に取引が再開される銘柄についての
新規上場日・取引再開日の値幅制限：プラスマイナス30％とする。

7、金庫株取引の値幅制限：値幅制限を一般株式取引場合の値幅制限プラスマイナス7.0％の
半分に相当するプラスマイナス3.5％とする。

8、上場企業は自社株取引予告と異なった自社株購入・売却を行ってはいけない。
不可抗力が発生した場合、取引を行う日の最低3営業日前までに国家証券委員会（SSC）に
報告し認可を取得しなければならない。また、計画変更理由をマスコミを通じて公開し、
計画変更決定から24時間以内にハノイ証取に報告しなければならないとする。

 
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(2012年3月20日 発行ベトナム株通信 第1611号)
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■AGF（アンザン水産商事）■

   2011年業績
◇売上高：2兆6602億ドン（約105億円、前年比+56.54％増）
売上高の内訳
・魚輸出：1兆9252億ドン（約76億円）
  ＋売上高構成比：72.12％
・魚国内販売：2166億ドン（約8億6000万円）
  ＋売上高構成比：8.12％
・副製品販売：2578億ドン（約10億2300万円）
  ＋売上高構成比：9.66％
・養魚用薬品類販売・サービス：95億ドン（約3700万円）
  ＋売上高構成比：0.36％
・その他製品販売：2603億ドン（約10億3300万円）
  ＋売上高構成比：9.75％

◇売上総利益：3536億ドン（約14億円、前年比+82.55％増）
◇税引前利益：854億ドン（約3億3900万円、前年比+66.15％増）
◇税引後利益：673億ドン（約2億6800万円、前年比+59.85％増）

 当社は投資判断を誤ったことから2008年と2009年の2年間に
大きな損失を被ったが、2010年にHVG（フンブオン水産）の傘下に入り、
同社の支援を受けることで業績が大きく改善されている。

2011年の売上原価が+53.19％増と大きく増加したが、売上高の方が
+56.54％増と、売上原価の増加幅を上回ったため、売上総利益が
前年比+82.55%増と大幅に伸び、売上高成長率を上回った。
一方で、販売費と一般管理費も急増したことから税引前利益成長率は
売上総利益率成長率を下回る+66.15％になったが、
伸び率自体としては高水準だった。

・1株利益（EPS）：5270ドン
・株主資本利益率（ROE）：10.49％
・総資産利益率（ROA）：4.37％

  売上高と利益が順調に伸びているが、
ROE、ROAが同業者を下回る低い水準に留まっている。

  2011年末時点におけるSSIタムニン投資ファンドへの長期金融投資が
1000億ドン（約3億9700万円）あり、これに対して240億ドン（約9500万円）の
長期投資損失引当金を計上しなければならなかった。

  流動資金補充のために資金を借り入れなければならない中で、
こうしたパーフォーマンスの良くない多額の長期金融投資を
保有し続けていることは当社の経営に大きな圧力を
与えていると言わざるを得ない。

・流動比率：116％
・当座比率：69％
・現金比率：6％

  現金比率が6％と同業者と比べて非常に低い水準に留まっている。
流動比率と当座比率はいずれも低い水準にある。
流動負債が負債の部合計の98％も占めており、このうちの79％が
銀行からの短期借入金である。

  銀行からの借入金の半分が外貨建てで、ドル高・ドン安が
進行している中で、これが為替差損を生じさせる可能性があり、
懸念材料になっている。

  業績は著しく改善されているが、各種財務指数から見れば
同業者に及ばない面が多い。直近4四半期のEPSに基づく
株価収益率（PER）が4.08倍と同業者のそれと比べて
比較的割高な水準にあり、1日当たりの売買高が
約1万1000株と株式の流動性が低いため、AGF株への
資金投入は推奨出来ないだろう。


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04.サイゴン・街角風景

毎週、ベトナムのほのぼの写真をお届けいたします。
今週は「 実力勝負のおんぼろ家屋」です。

こんなぼろぼろの建物ですが・・
これでもりっぱな熱帯魚の養殖販売所。

裏はの養殖所はこんな感じ。

アメリカからも越僑の業者が買い付けに来るとか。

トタンの屋根は、ココ椰子の葉で補強。

見かけと違いでも中身はすごい！というパターン、
ベトナムではよくあるようです。

（photo by ongbatman）

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今回は、ここまでです。
最後まで、お読みいただきましてありがとうございます。
今後とも、「ベ トナム株情報」をよろしくお願いいたします。

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